6月5日，11个国家部委联合公布年全国高尔夫球场清理整治情况。在年度的“回头看”工作中，又有4个高尔夫球场被地方*府予以坚决取缔，自年以来全国已累计取缔个高尔夫球场。
高尔夫球场造价不菲，一个18洞国际锦标级球场，投资五千万元起步，原场地条件较差的甚至要投资上亿元。国内高尔夫球场通常还配套宾馆会所等高档楼堂场馆（很多时候建高档楼堂场馆是主要目的，高尔夫球场才是真正的配套设施），一个高尔夫球场被取缔，很可能连带同一块土地上的其他附着建筑物被一同取缔。
上亿元甚至几亿元的损失，足以让一家区域龙头民营企业伤筋动骨，甚至就此一蹶不振。
那对这些企业有信贷资金支持的银行，可能就要踩上不良资产的雷了。
（一）
商业银行制订信贷*策，国家宏观产业*策是基础。
国家鼓励的产业、行业要积极审慎介入，但国家限制的产业、行业则要果断退出、坚决禁入。
但业务经营单位往往饥不择食，会提出一些似是而非的观点，比如：“再好的行业也有破产倒闭的企业，而夕阳行业也同样有优秀企业”。
这种观点，乍一听很有道理，但经不起推敲。
因为，它没有讲“概率”。
一个朝阳行业，找一个好企业的概率要大的多，这个好企业突然经营失败的概率又要小的多。
相反，一个夕阳行业，找一个好企业的概率非常小，这个好企业经营失败的概率则大的多。
可想而知，在夕阳行业里找好企业的观点，就是一种刀口舔血的思路，就是一种高风险谋求高收益的风险文化。
商业银行的信用风险管理，从数学上来说，就是一个违约概率的游戏。
违约概率高的游戏，在经济上行期看着没啥问题；经济形势一有逆转，就玩不下去了。
（二）
商业银行制订信贷*策，要顺应时代潮流的要求。
时代潮流滚滚向前，表现为*府不断加码的产业*策或行业管控措施，似乎体现的是*府的意志，实际上时代潮流早已给出了清晰的底层逻辑。
就比如“两高一剩”。
十来年前，两高一剩行业就从东部沿海向内地迁移，比如粗钢、粗化工。
部分中西部省份的分行，把东部沿海的银行好不容易退出的信贷额度，又捡了起来。理由是符合当前的国家产业*策，也符合银行的信贷*策。
但随着国家产业*策的层层加码，要求企业不断地的淘汰低技术含量的产能，企业勉强维持在被*策追着脚步升级生产设施的生死边缘。
有多企业最终撑不下去，那些跟进授信的银行也自然一片哀嚎。
但深入思考底层逻辑，不难判断出两点：
一是企业有实力跟进转型升级的，没必要从东部沿海迁到内地来，毕竟内地特别是西部地区的生产、物流成本更高了。
二是不仅仅“两高一剩”，国内第二产业都面临着转型升级的时代命题，*府的产业*策门槛只会逐步抬高，根本不应对企业还能继续保持粗放式生产、发展抱有幻想。
商业银行的信贷投放战略，本质上就是对区域、行业产业*策的研判。
产业*策的研判目标，就是分析哪些区域、哪些行业的违约概率可能比较低，以及如何设置风险缓释措施进一步降低违约概率。
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